由于高科技创新型企业在创立初期通常会发生高额的研发、营销支出，经营绩效较差，成长 潜 力 被 掩 盖，难 以 获 得 债 权 融 资（Lerner,2002:Lerner,2009:Lerner 和 Watson,2008:Nightengale et al.,2009）。同时，由于新创企业存在流动性不足、风险过高以及融资过程信息严重不对称等问题， 也难以获得机构投资的人的青睐。因此，年轻创新型企业通常都存在（Lockett, Murray 和 Wright,2002），研发经费投入不足的问题，致使一些尚未体现明确商业前景，但拥有非常良好社会效 应的技术创新项目未发先败。因此，向年轻和创新型公司可以提供资金支持是政府的一个关键政策问 题。政府风投机构通过直投和间投双轮驱动投资模式，以直接出资投资机构或引导社会资金合力 的形式，缓解投资机构的融资难问题，帮助创造新兴事物的能力强、发展前途好的早期企业度过“死亡之谷”。 同时，政府风投机构可以有效修正“羊群效应”（Devenow 和 Welch,1996），为私人风投跟投规避一 定风险，引导资本流向更具前景的年轻行业。 基金小镇作为一种新兴的资本运作方式，可以直接打通资本和企业的连接，紧密对接实体经 济，有效支撑区域经济结构调整和产业转型升级，实现区域经济发展“换道超车”、跨越发展。政 府风投机构依托基金小镇这一区域发展的策略部署工具，充分的发挥国有资本的引导撬动作用，利用 私募基金扎堆惯性，快速形成金融产业集聚效应，助力多层次长期资金市场的建设。东沙湖基金小镇 国有资本运用的创新之处在于其通过设立基金管理平台参股目标企业，充分的利用基金“投、融、 管、退”特点，建设投融资生态圈，保证资本循环的连续性。首先，该模式能创新国有企业投融资 机制，发挥国有资本投资、运营平台作用，促进国有资本合理流动，缓解小镇入驻机构的融资难问 题。其次，该模式有利于畅通国有资本和社会资本的互动，优化私人资本投向并鼓励联合投资， 在引导资本向重点行业、关键领域和优势企业集中的同时，实现市场化风投机构之间的资源匹配、 技能互补。最后，在该模式下，被投企业在上市之后，往往乐于“回馈”小镇，转换身份与小镇合 资成立新的基金，并投资产业链上的创新型企业，实现资本在实体经济中的良性循环
二、文献回顾 （一）政府风险投资的功能 风险投资通过为初创公司可以提供资本支持和管理服务，日益成为支持企业技术创新的强大 引 擎（Lerner,2000a）。 但 是，由 于 风 险 投 资 的 高 风 险 性 以 及 权 利 义 务 高 度 不 对 称 性（Boocock 和 Woods,1997:Gompers 和 Lerner,1997），单 纯 依 靠 市 场 配 置 会 导 致 市 场 失 灵（Lu, Tan 和 Chen,2007）。 因 此，许 多 国 家 设 立 了 政 府 风 险 投 资 基 金，包 括 美 国 Lerner（2000）、澳 大 利 亚 （Cumming 和 Johan,2009）、加拿大（Cumming 和 Intosh,2006）和欧洲（Bertoni 和 Tykvová,2015）， 以提升自由市场的资源配置效率，发挥财政资金杠杆作用，弥补创投市场前端投资的不足。 政 府 可 以 通 过 多 种 方 式 分 配 财 政 资 源（Colombo, Cumming 和 Vismara,2016）。 根 据 政 府 所 担任角色的不同，政府风险投资基金主要可大致分为两类：一是 GLP，政府在其中担任有限合伙 人身份，为初创公司可以提供资金支持；二是 GVC，政府在其中担任基金管理人身份，负责基金的投 资运营。GLP 的作用大多数表现在以下两方面：一是直接出资处于种子期、起步期等创业前期的 创业企业，弥补一般风险投资基金主要投资于成长期、成熟期和重建期企业的不足（Beuselinck 和 Manigart,2007；Lockett, Murray 和 Wright,2002；Nightengale et al.,2009；Pintado, Lema 和 Auken,2010）。二是直接出资投资机构，缓解其融资难问题，增加投资机构资金体量，鼓励其持经济社会持续健康发展的重点领域和薄弱环节。GVC 的作用大多数表现为：在行业前景不明朗，信息不 透明的情况下先行投资试错，积累行业信息，传递投资信号，以减少私人投资者的顾虑，鼓励私 人 风 险 投 资 者 跟 投，提 升 投 资 组 合 公 司 后 续 获 得 私 人 风 险 投 资 的 概 率（Guerini 和 Quas,2016； Mcglue,2002）。 （二）政府风投与私人风投的区别 政府风投与私人风投的区别大多数表现在三个方面：一是投资阶段，二是投资行业，三是投资 目的。就投资阶段而言，政府风险投资通常倾向于投资处于早期发展阶段和信息不对称程度更 严 重 行 业 以 及 经 济 落 后 地 区 的 企 业（Bertoni 和 Tykvová,2015；Kovner 和 Lerner,2015；Mason 和 Harrison,2003），弥补创新型企业的资金缺口，缓解市场失灵。而私人风投通常热衷于投资风 险比较小的中期甚至中后期项目，以谋求更稳定的、风险更小的投资回报，尤其是在长期资金市场 低迷时。就投资行业而言，私人风险投资具有典型的从众性，总是集中投资于少数行业。Lerner （2002）指出，私人风险投资者往往会集中投资于热门行业，而忽略了“潜力股”行业（Sunley et al.,2005）。政府风险投资可以有效修正“羊群效应”（Devenow 和 Welch,1996） ，引导风险资本流 向具有前景的年轻行业（Cumming 和 Johan，2013）。就投资目的而言，政府风险投资旨在解决初 创企业融资问题，正确引导风险资本流向，积极创造就业机会，高效推进产业高质量发展，实现区域经济 协调发展（Colombo, Cumming 和 Vismara,2016）。而私人风险投资的投资目的则完美诠释了其作 为理性经济人所追求的经济利益最大化原则，追求高额的投资回报。
（三）私人风投的联合投资 已有研究表明，联合投资对投资组合公司绩效和被投企业个体绩效都有着促进作用。私人 风险投资之间常常以联合投资的方式来进行合作。风险投资机构选择联合投资的问题大多有两个： 一方面，风险投资活动往往伴随着高风险性，当与其他风险投资机构进行联合投资时，能够共同 对潜在投资对象进行筛选、识别、监督和协助，降低投资失败风险。同时，当多家风险投资机构 共同参与一项投资活动时，每个风险投资机构能够更好的降低其在单个投资项目上的资本投入，增加 有限总基金规模下投资项目的数量，分摊所募资金的投资风险（Lockett 和 Wright,2001）。另一 方面，联合投资也使风险投资机构有机会获取其他风险投资机构的业务资源和投资专长，聚集 多方资源与知识，共同识别有潜力的投资对象并提供更优质的投后增值服务（Brander, Amit 和 Antweiler,2010）。 私人风投在选择联合投资合作对象时，主要有两大标准：一是私人风险投资机构更倾向于选 择与自身相似度更高、更可靠的合作伙伴。例如，Gompers et al.（2020）指出，考虑到早期投资的 高风险性，具有相同种族、教育背景或工作经历的投资人所在的机构之间更易达成合作。
此外， 私人风险投资机构也更倾向于与地理距离较近的伙伴合作（Samila 和 Sorenson,2011）。二是风险 投资机构往往会选择与自身资质、资源能力及投资实力相互补的合作伙伴。风险投资机构的投 资经验、社会资本、组织声誉、社会地位等都是自身资源与能力的象征，也是吸引其他风险投资机 构联合投资的关键。
三、东沙湖基金小镇投融资生态圈分析 基金小镇模式最早源于国外，但国内外基金小镇的模式却不完全一样。国内基金小镇的建设发展不应完全照搬国外基金小镇自发形成的发展模式，而是需要结合各地的自有经济条件和面临的 社会现实，全面打造符合中国国情的基金小镇，积极营造良好的金融生态环境，吸引基金和金融 机构入驻。从主要发起方和实际运营主体的角度划分，我国基金小镇运营模式大致上可以分为政府主导 型、政企联合型、企业主导型三大类，其中政府主导型占据主要地位，诠释了政府在资源配置、整 合方面的巨大优势。 东沙湖基金小镇以国有控股公司—元禾控股为主导，打造以私募股权为特色的投融资生态 圈，充分的发挥政府风险投资的资本补给、引导撬动作用，引领小镇内市场化 GP 联合投资，培育新 兴高科技企业，鼓励已上市被投企业反哺，实现资本良性循环，形成投融资生态圈闭环，助力经济 高水平质量的发展。如图 1 所示，政府风险投资作为连接小镇中各个有机体之间的有力桥梁，有效协助 政府政策的传达，直接投资小镇入驻机构，缓解投资机构的融资约束，拓宽资本融资渠道，引进创 新型财富管理工具，实现政府资本与民间资本的有效对接，促进经济提质增效。同时，政府风险 投资能有效促进各 GP 间的合作交流，激励市场化 GP 联合投资，降低投资风险，加速民间资本向 金融资本转化，激发市场化主体创新创造活力。此外，政府风险投资通过早期基金培育和科技项 目孵化，赢得了被投机构的回馈，强力支撑基金小镇的后续发展、完善。在下文中，我们将以元禾 控股为切入点，并结合具体投融资事项，深入 分析东沙湖基金小镇的投融资生态圈模式。
（一）政府 LP 直接投资小镇入驻机构 随着江苏自贸区的落地，东沙湖基金小镇 被赋予了新的使命。江苏自贸区的功能定位 为“一区四高地”，即建设世界一流高科技产业 园区，打造全方位开放高地、国际化创新高地、 高端化产业高地、现代化治理高地。东沙湖基 金小镇背靠苏州工业园区，逐步提升金融产 能水平，拓宽金融辐射边际，打造以基金小镇 为主体的金融产业生态。现有研究之后发现，基金 小镇的金融集聚效应能够有效帮助创新型企 业维持现金流，加大研发投入。翟艳和苏建军 （2011）研究发现，金融集聚与研发投入之间存 在长期均衡关系。孙维峰和黄解宇（2015）指 出，金融集聚能大大降低信息获取成本，提高 本地区企业获得融资的可能性，在小企业中尤为明显。郑秀和陈艳（2020）指出，想要发挥小镇金 融集聚效应，需要加强基金小镇规划引导，推动地方金融供给侧改革。 在东沙湖基金小镇的投融资生态圈中，政府风险投资显得很重要。政府风险投资通过直接 投资创新型企业的方式，虽能在某些特定的程度上缓解创新型企业的融资压力，推动地方产业稳步发展， 但往往由于政府官员与被投企业利益解绑，极易出现政府官员为了规避投资风险，而投资于声誉 较好的大企业，有悖于政府风险投资基金扶持创新型企业的初衷。未解决以上问题，政府风险 投资机构往往更倾向于与市场化私募基金管理人达成合作，把国有资本交给更具专业性的投资人才，引导投资标的选择方向，正确发挥国有资本的作用，提升资金运用效率。此外，与政府风投机 构有过合作经历的市场化私募基金管理人，更有可能是在后续的融资轮中再次与政府达成合作，继 续投资于同一家企业。东沙湖基金小镇中存在诸多由政府风投机构与市场化私募基金管理人合作 设立的私募股权互助基金，这些互助基金将资金投向苏州当地企业，在助力公司发展的同时，带 动区域经济繁荣。 表 1 列举通和毓承和北极光创投下属东沙湖基金小镇入驻互助基金对初创企业的相关投资活 动。苏州工业园区生物产业发展有限公司作为政府 LP，一方面缓解了通和毓承所面临的融资难问 题，另一方面有效引导通和毓承下属小镇入驻互助基金对于投资标的的选择。通和毓承通过不同 投资路径，将政府的有限资金投入到企业最需要的地方，鼓励企业加强研发，精准发力助推新兴 产业高质量发展。同样的，北极光创投下属的两家互助基金也得到了政府 LP 的资金支持，这两家投资基 金从 2018 年 10 月至 2021 年 3 月分别在不同时间点和不同融资阶段投资于江苏省内七家高科技 企业，扶持推动企业研发投入，助力企业长远发展。 如表 1 所示，通和毓承下属的四家小镇入驻互助基金中，有三家得到政府 LP—苏州工业园 区生物产业发展有限公司的投资，分别为苏州通和创业投资合伙企业（有限合伙），苏州通和二期 创业投资合伙企业（有限合伙）以及苏州通和毓承投资合伙企业（有限合伙）。
同时，这三家小镇 入驻互助基金的投资标的存在重合，例如丹诺医药（苏州）有限公司分别在 A、B 轮融资中获得通 和毓承下属互助基金的投资；苏州仁东生物医学集团有限公司在 A 轮融资中获得两家下属投资基 金的投资；同宜医药（苏州）有限公司在 B 轮融资阶段获得两家下属互助基金的投资。此外，我们 发现与政府互助基金有过合作经历的市场化 GP，更有可能是在后续的融资轮中再次与政府达成合 作，继续投资于同一家或同一地区的企业，例如通和毓承和北极光创投下属小镇入驻互助基金所 投资的其余企业均位于苏州及其周边地区。 （二）小镇内市场化 GP 联合投资 东沙湖基金小镇充分的利用政府投资基金，建设以政府投资基金为依托的高能级区域金融集聚 平台，持续吸引成熟的市场化风投机构，强化金融对创新型经济的引领作用，发挥金融对实体经 济的血脉作用，打造区域金融高水平质量的发展新高地、全国标杆性创新资本生态圈。东沙湖基金小镇 聚焦于苏州工业园区，以政府投资机构为创新要素集聚的重要纽带，围绕服务创新驱动发展的策略， 积极牵线小镇内市场化 GP 沟通合作，建设市场化 GP 对接平台，助推金融资源向生物医药、人工 智能、纳米技术及应用等关键创新领域和重要创新载体集聚，发挥“人才 + 资本 + 科技 + 产业”协 同放大作用，形成资本链带动创新链、创新链带动产业链的发展格局。 陆瑶等（2017）发现，联合投资能有效提升创新型企业的创新能力，联合投资对创新的促进 作用与参投机构数量成正比。因此，联合投资是东沙湖基金小镇内市场化 GP 所采用的首选投资 模式。联合投资具有巨大优势，一方面，市场化 GP 联合投资时，能够共同对潜在投资对象进行筛 选、识别、监督和协助，降低投资风险。同时，当多家市场化 GP 共同参与一项投资活动时，市场 化 GP 将减少其在单个投资项目上的资本投入，使其在总基金规模有限的情况下尽可能增加投资 项目的数量，避免由于投资过度集中带来的高失败风险。另一方面，联合投资有利于市场化 GP 相互之间实现业务资源和投资技能的学习与互补，聚集多方资源与知识共同识别有潜力的投资对 象，并提供更优质的投后增值服务，激发企业创新活力，激励企业加强核心竞争力。同时，联合投资不一定限定于在同一时间来投资，先前的投资吸引其他投资基金在后续轮次中对同一家企业 进行投资也是一种特殊的联合投资形式。例如在完成联合投资活动后，市场化 GP 通常都会对被 投企业的整体状况进行评价，并向外界发出相关信号。若企业经营状况良好，发展前景优越，将 会吸引其他投资基金在后续融资轮次中加入联合投资。此外，基金小镇金融集聚效应形成后，众 多基金将自然形成多个梯队，方便各个阶段的基金找到相匹配的合作伙伴，从而顺利实现退出
本文通过天眼查搜集东沙湖基金小镇内市场化 GP 联合投资于苏州本地企业的数据，并选择 其中有代表性的三家公司进行展示，如表 2 所示。从表 2 可以看到，派格生物医药（苏州）股份有 限公司先于 2020 年 9 月接受苏州工业园区新建元生物创业投资企业（有限合伙）的股权融资，紧 接着在 2020 年 12 月 Pre-IPO 轮次中，获得其他四家小镇内投资基金的青睐，其中两家小镇内投 资基金与苏州工业园区新建元生物创业投资企业（有限合伙）隶属于同一家投资机构。苏州中天 医疗器械科技有限公司在 2019 年 1 月 A 轮融资中获得两家小镇内投资基金的投资，在 2020 年 8 月又获得小镇内另外 3 家投资基金的投资。相类似地，苏州长瑞光电有限公司也于 2018 年 5 月 和 2021 年 1 月分别获得小镇内投资基金的股权融资。 派格生物医药（苏州）股份有限公司、苏州中天医疗器械科技有限公司、苏州长瑞光电有限 公司均于两个不同时间点获得小镇内投资基金的投资。较早投资时点，派格生物医药（苏州）股 份有限公司、苏州长瑞光电有限公司都只募得一家小镇内投资基金的投资，并没有形成联合投资。 相对较晚投资时点，派格生物医药（苏州）股份有限公司、苏州长瑞光电有限公司均获得了小镇内 四家投资基金的联合投资，企业发展前途得到认可，资金链安全稳定。市场化 GP 联合投资不仅为 企业提供了稳定的资金链，更为其长期发展提供保障。企业获得联合投资主要有两大原因，其一 是企业不断自我完善、自我发展，吸引小镇入驻机构联合投资；其二是小镇内早期市场化 GP 通过 对被投企业的整体评估，释放乐观投资信号，吸引其他市场化 GP 后续跟投。
苏州中天医疗器械科技有限公司（下文简称“中天医疗”）成立于 2018 年 05 月 22 日，主要 从事医疗器械领域内的相关技术开发及器械销售，下表 3 展示了该公司的相关专利信息。在中天 医疗正式注册成立前，曾于 2015 年申请两项专利，但 2016~2019 年该公司均未申请相关专利。中 天医疗正式注册成立后，于 2018 年 11 月披露首次股权融资，2019 年 1 月披露 A 轮融资，因而获 得了各大投资基金的融资。此后，中天医疗的专利申请数呈井喷式的增长，于 2019~2020 年间共 申请了 16 项专利，其中 6 项为实用新型专利，均为授权状态；10 项为发明专利，6 项为公开状态2 项为授权状态，2 项为实质审查状态。由此可 以看出，高科技初创企业在获得投资基金融资 后，将加大企业研发投入，激发企业创新创造 活力，提升企业核心竞争力。 （三）成功被投企业反哺基金小镇 东沙湖基金小镇创新基金发展模式，坚持 走“基金 + 孵化器”的道路，培育小基金与早期 科技类公司成长，提升金融与科技的交叉赋能 功能。过去，东沙湖基金小镇注重头部基金的聚合，资源向头部基金公司聚拢，而新基金生存困 难。现今，东沙湖基金小镇开始着手培育小基金与早期项目，丰富小镇金融业态。例如，小镇内 部主力机构元禾控股，在 2017 年到 2020 年分别投资于苏州工业园区原点正则贰号创业投资企业 （有限合伙）、苏州元禾厚望成长一期股权投资基金合伙企业（有限合伙）、苏州工业园区明昕股权 投资合伙企业（有限合伙）、苏州元联药谷一期基础设施投资合伙企业（有限合伙）等小镇自己培 育的基金。 从基金小镇的角度，对小基金与早期项目的投资，更像一段相互陪伴、共同成长的故事，经历 时间的打磨并且最终开花结果。小基金与早期项目往往黏性更高，对小镇感情深厚，后续反哺可 能性极高。被投企业在上市之后，往往乐于“回馈”小镇，转换身份与小镇合资成立新的基金，并 投资产业链上的创新型企业，实现资本的良性循环。例如，苏州思必驰信息科技有限公司最初是 留学生创办，先后获得小镇入驻机构元禾控股和元璟资本的投资，并逐步成长为国内语音 AI 新生 代中的领军企业。在具备一定规模后，思必驰“回馈”小镇设立了人工智能产业基金，聚焦人工智 能领域早期项目的投资，继而建立人工智能大生态。再如，于 2016 年 5 月登陆 A 股的世嘉科技 （002796），其在上市前曾接受元禾控股的投资，在上市后，世嘉科技出资认缴了苏州工业园区元 禾重元贰号基金的相应份额，成为基金的有限合伙人，为基金小镇注入成长的力量。 四、探索完善浙江基金小镇生态建设的思考 2015 年以来，浙江省围绕着推动金融更好服务实体经济的主线，以特色小镇建设为契机，在 杭州、宁波、嘉兴、温州、湖州、金华和绍兴等地布局建设基金小镇，成效显著，玉皇山基金小镇、 南湖基金小镇等 8 家金融小镇已入选省级特色小镇名单。据不完全统计，截至 2021 年 2 月底，省 内 14 家金融小镇入驻的基金及基金管理公司总数超 4 万家，其中宁波、嘉兴、杭州的基金小镇入 驻机构数量排名前三，分别为 24478 家、7179 家、5476 家。 然而，浙江省基金小镇的发展存在诸多问题，服务实体经济的能力有待提升。首先，政府投 资基金的引导作用并未充分发挥，引育优质机构的能力有待增强。其次，基金小镇入驻机构间交 互不够，联合投资积极性不高，集聚效应不明显。最后，基金小镇与上市公司产业资本结合不紧 密，产业资本向金融资本转化效率低下。 通过上文对东沙湖基金小镇投融资生态圈模式的深入分析，提炼出了若干有助于浙江基金小 镇高质量发展的建议（一）鼓励政府投资基金加大对小镇入驻机构的支持 1. 鼓励省、市、区等各级政府投资基金入驻基金小镇。政府投资基金能有效发挥财政资金杠 杆作用，集聚金融要素，增加风险投资资金体量，弥补创投市场前端投资的不足。 2. 鼓励政府投资基金与小镇内的入驻机构合作发起设立基金。鼓励政府风险投资基金在提供 资金的同时，有效撬动民间资本进入创业投资领域，缓解小镇入驻机构的融资约束，助力创新型 企业成长，促进相关产业转型升级、促进产业集群和集聚。 3. 鼓励政府投资基金投资于早期创业企业。高科技创新型企业在创立初期通常难以获得债权 融资及股权融资，存在问题。政府投资基金通过对处于早期发展阶段的初创公司进行天 使轮和 A 轮投资，能有效发挥引导效应，吸引基金小镇的入驻机构后续开展跟投。 4. 优化政府互助基金管理人遴选机制。政府互助基金往往缺乏更具吸引力的利润分配方案和 薪酬安排结构，极易遭受经验缺乏、机会成本较低的基金管理人的逆向选择，导致投资项目成功 率低下。政府互助基金亟须积极引进有私募从业经验的专业人才，扩大基金管理人团队。 5. 鼓励小镇入驻机构扮演耐心资本角色。依据其持股期限以及是否投早、投小、投高科技， 对在中基协备案并年检合格的创业互助基金及管理人给予一定的优惠补助。
（二）鼓励小镇入驻机构联合投资 1. 鼓励小镇入驻投资机构间联合投资。已有研究证明，联合投资不仅能有效避免集中投资带 来的高失败风险，还有利于市场化 GP 之间实现资源、技能的互补与学习，识别高潜力投资对象， 激发创新主体活力。 2. 鼓励基金小镇积极对接其他金融机构。基金小镇运营主体通过整合各类金融机构资源，建 立全方位一体化金融服务体系，为基金小镇入驻投资机构与商业银行等金融机构合作提供机会。 小镇入驻的股权投资、创业投资类企业与商业银行等等金融机构开展合作，通过投贷联动、投债 联动模式，拓宽创投资金来源渠道，创新投、贷、保联动等多种投资模式。 3. 鼓励各基金小镇加强沟通交流。支持入驻基金小镇的投资机构与全省的优质公司、研发机 构、科创园以及其他非金融类特色小镇等对接，协同开展科技成果的孵化活动，助力省内高新技 术企业、科技型中小企业等新兴及优势产业链项目的发展。 4. 鼓励各基金小镇入驻机构联合投资。省、市、区等各级基金小镇组建联盟，并成立基金小 镇研究智库，进而有效加强全省基金小镇内部的信息共享和资源对接，便利各基金小镇内投资机 构间沟通交流，开展联合投资。 5. 鼓励基金小镇引入引入国际知名资产管理机构。考虑到国际投资者的投资经验比较丰富， 当国际投资者和本地投资者联合交易时，企业扩张更顺利，成功上市概率更高。
（三）鼓励基金小镇积极对接省内上市公司 1. 鼓励省内上市公司在旗下成立企业风险投资 CVC，并入驻基金小镇。围绕公司的战略定位 和转型升级目标，面向产业链关键节点企业开展单独投资活动或与入驻小镇的其他投资机构联合 投资。 2. 鼓励省内上市公司在基金小镇设立并购基金。上市公司可以与政府产业基金、私募股权投 资机构共同成立“政府产业基金 + 上市公司 +PE”等并购基金，并围绕完善上市公司产业发展生 态链的目标，开展横向或纵向并购业务
3. 鼓励基金小镇入驻投资机构为上市公司分拆的子公司提供融资服务。小镇入驻投资机构与 上市公司优势互补，小镇入驻投资机构为上市公司提供资金支持，拓展融资渠道。上市公司向小 镇入驻机构分享上市经验与企业管理方式，提高被投企业上市成功率，帮助投资机构实现最优退 出方式。 4. 鼓励政府互助基金与上市企业共商共建协作机制。上市公司向基金小镇内机构分享上市经 验及企业需求。助力有潜力的被投企业上市，政府互助基金牵头协调解决上市公司面临的困难和 问题。被投企业在上市之后“回馈”小镇，转换身份与小镇入驻机构合资成立新的基金，并投资产 业链上的创新型企业，实现资本在实体经济中的良性循环
湾融产城Cool City Maker，聚焦服务于粤港澳大湾区的城市间融合（交通基建融合、文化交流融合、区域协同融合、产学研融合、生产要素融合）、产业兴城（环保科技、新能源、新材料、人机一体化智能系统、文创）、人才汇聚（高层次人才、高技能人才）三大板块，将通过100个行业专家顾问智库，在2022-2032的10年间助力10000家创新型中小企业的紧密协作发展，为湾区科技及文化发展贡献力量返回搜狐，查看更加多